助漲力量打破多空天平 股市惡炒成風并非福音

最后更新:2015-05-14 23:53:26來源:信息時報

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  大市近期出現反常上升,小盤股被狂炒。周三深強滬弱,總體上市場充滿亢奮,或導致不利后果。

  助漲力量打破多空天平

  盡管監管層不斷提示風險,已祭出四道金牌卻難見成效。主要原因在于不同部門之間推出的措施缺乏磨合,口徑不盡一致。

  上周五收市后監管層宣布新一輪新股發行,十大券商看淡后市的不少,若干看到滬指3800點,但周日下午宣布降息。上次人心惶惶后宣布降準、滬指大舉回升的示范效應,使得滬指本周初再度反彈,特別是創業板以每天5%左右速度飆升。本來上周末有監管層對創業板降溫指導的暗示,后來傳媒又否認。更主要的是,權威媒體對100倍市盈率創業板予以肯定,市場感到匪夷所思,這更使得第二只400元股誕生。周三盡管創業板收低,但中小板接力炒作,兩市漲停股近兩百只,全通教育逆勢漲停!

  現實的尷尬在于,管理部門既擔心市場狂漲,又擔心狂跌了承擔出利空砸盤的責任,因此欲言又止。但原有制度設計的漏洞,使得助漲力量打破多空天平。例如,新發行基金資金到位,迫不及待買入,推高同系統的小盤股,增加其每單位凈值,有利于繼續發行新基金,創業板股見效最快。私募為了排名也鋌而走險加倉創業板股。監管層以為每月兩批新股能降溫,純不知市值配售制度使得低倉機構需要補充市值,加入多頭陣列,申購制度不利于中小投資者,中簽率極低,部分干脆在次新股中火中取栗。

  惡炒成風并非福音

  目前股市惡炒成風,正在不斷挑戰監管部門的忍受極限。如果全通教育今天再漲停,則中國首只五百元股橫空出世!屆時可能小盤股又一頓狂歡。但對于普通投資者而言,卻并非福音。

  其一,主板機構利用創業板、中小板的狂炒,加速派發,近期主板成交額不斷萎縮,資金流出嚴重。

  其二,如果管理層不采取股票停牌的手法,市場對策是增加沽空盤。假如是ETF或成分股增加融券量,首先打擊是主板指數。如果是讓小盤股的委托投資提前抽回資金,不僅有時間差,打擊的是一批股,不僅小盤股。

  其三,不少惡炒機構,在沒有接盤情況下,會拼命對倒拉升。但假如低倉或空倉投資者忍不住跟進,造成對手盤增多時,機構反而會乘機派發。一般是越多接盤就越多跌勢,有些投資者熬過了主板熊市,卻可能反而栽在“神創板”。

  每一次不成功的降溫措施,都會導致一次更瘋狂的板塊反彈。博弈的結果,是幾大部門統一行動,大幅增加市場擴容量。理由很簡單,募集資金支持實體經濟——央企項目。每月兩批,中間再插入巨盤股,再多的資金也可消耗完。

  小盤降溫,痛在主板。投資者須高度監考滬市的價量變化,防止滬指出現雙頭的殺傷力。古禪